矛盾大對決: 價值投資與技術分析可並存?| 830 同學會


by 股神畢業生
#830簡訊 #[email protected]股神畢業生
筆者曾經沉迷於價值投資,幻想成為下一個巴菲特。不斷研究不同的估值模型,有PE ratio、PEG、EV/EBITDA、DCF、PB,計出不同行業的不同估值。但經歷了2017和2018年的高低起伏,賺到的不是金錢,只有經驗。因此,筆者再次分享自己的買賣策略,希望能啟發讀者,堅守交易紀律。
曾經有位朋友問:既然你相信價值投資,為什麼要選擇投資香港市場而不是美國市場?當時的反應是無言以對,無論是市場深度和投資者的持倉耐性,美國遠離香港優勝。若然要仿效巴菲特每日看八小時報表,應該選擇美股而不是港股。
思前想後得出了一個答案,價值投資最賺錢的地方不是看懂這個企業的真實價值,而是這間企業的股價跌進了谷底,仍然會返回其合理價或真實價值!看通這一點,筆者一年只需執行兩至三次長線部署投資就可。因為香港市場是大型波幅行走格局,有無數個原因可以令其下跌,包括貿易戰、人民幣匯價下跌、外資機構因素和特朗普的言論,製造了無數次谷底,有勇氣買便會贏的格局。因此,筆者每半年或者一年,都會看清那一個板塊行業,會在未來一至三年有高速增長,之後選擇其龍頭或受惠公司,製造成一個watch list。 原理上,在股價到了自己計的極端估值時便進行買賣。
那麼是否不到極端低位就不買,不到極端高位就不賣?答案是否定。因為估值都是估,而筆者什麼都不是,很多時候都得不到市場的認同。而且之前說過,香港市場會行大型波幅,錯過了相對估值,便可能行下跌的大波幅。變相「有得食唔食,罪大惡極!」因此,當這些估值相對低位和相對高位的差距很大時,不是會影響我的買賣訊號,而是要懂得注碼控制。水位夠高便加大注碼,反之亦然。
最後,買賣訊號的關鍵都是技術分析。其走勢形態和陰陽燭分析是十分重要,用此可確認什麼時候是一浪高於一浪。要尋找合適的買賣時機,不妨回看筆者之前的文章-有智慧不如趨勢,就是只會止蝕不會止賺,其實沒什麼特別的:)
筆者之前的文章-有智慧不如趁勢
https://money-tab.com/2019/06/10/21866
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