平滑移動平均線運用:7分鐘優化,提高最大回報 | 街頭智慧

平滑移動平均線運用:7分鐘優化,提高最大回報 | 街頭智慧
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上回提到簡單平均線SMA的用法,今集街頭智慧為大家帶來進化版的EMA(平滑移動平均線)。到底EMA有何不同?快快點擊去片,亦緊記Like及Share出去啊!

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過去數集前跟大家分享了單條簡單平均線的教學,不少同學仔問到以這個形式作自動化交易的策略。當然,這個想法是可行的,不過街頭智慧的一直理念是希望打破坊間的流言,以數據驗證一些耳熟聞詳的投資理論,從而加入一些優化及分析。如果要把策略以程式的方式運行,當中還要加入更多注碼及風險的策略,希望日後可以在其他系列更詳細地講解。而街頭智慧則繼續以簡單易明的教學方式為大家分享,上集亦有留言問及到SMA及EMA的分別之處,其實許多投資者亦未能解釋兩者的分別,本集街頭智慧正好為大家分享!

— 甚麼是EMA?

首先跟大家講解EMA的特點。EMA全名為Exponential Moving Average (平滑移動平均線)。跟早前SMA (簡單移動平均線) 類似,其本身都是以平均值作理念。不過SMA是直接取其平均值﹔而EMA在取樣時較為重視最近股價表現,較遠的則比重最少,令EMA比SMA更敏感,減少SMA滯後的問題,所以在平日的圖表兩者有輕微分別。

— 進化版平均線測試

既然EMA是SMA的「進化版」,使用時的效果又如何呢?我們同樣利用彭博回測的功能,首先為大家帶來單線的應用,而EMA的參數為20。測試的策略是當股價升穿時EMA買入,當股價跌穿時沽出並且做空,直至升穿時方會平倉及再次買入。我們分別測試3年及10年來的表現。

3年
香港恆生指數
交易次數﹕72
獲利次數﹕15
勝率﹕20.83%
買入勝率﹕27.80%
做空勝率﹕13.80%
總利潤﹕-4.05%

美國標普500指數
交易次數﹕64
獲利次數﹕12
勝率﹕18.75%
買入勝率﹕28.12%
做空勝率﹕9.37%
總利潤﹕-10.06%

中國上證指數
交易次數﹕61
獲利次數﹕14
勝率﹕23.00%
買入勝率﹕37.00%
做空勝率﹕10.00%
總利潤﹕-7.15%

馬來西亞KLCI
交易次數﹕58
獲利次數﹕18
勝率﹕31.00%
買入勝率﹕37.90%
做空勝率﹕24.10%
總利潤﹕0.96%

10年
香港恆生指數
交易次數﹕333
獲利次數﹕87
勝率﹕26.1%
買入勝率﹕26.5%
做空勝率﹕24.5%
總利潤﹕46.43%

美國標普500指數
交易次數﹕352
獲利次數﹕77
勝率﹕21.8%
買入勝率﹕27%
做空勝率﹕16.4%
總利潤﹕-63.16%

中國上證指數
交易次數﹕261
獲利次數﹕76
勝率﹕29.1%
買入勝率﹕30.7%
做空勝率﹕27.5%
總利潤﹕325%

馬來西亞KLCI
交易次數﹕261
獲利次數﹕85
勝率﹕32.5%
買入勝率﹕39.2%
做空勝率﹕26%
總利潤﹕190.82%

由以上的數字可見,EMA20的策略成功率不論在任何一個市場均只有20-30%的命中率,以近3年來說,EMA策略並不成功,只有馬來西亞能取得利潤,短期表現不太理想。我們把時期加長,拉至10年作測試。三個較為未普及的市場均能取得利潤,只有美國出現負數。而買入較做空的勝算較高,跟早前SMA的情況相近。

回報最大化
香港恆生指數
利潤最佳平均線的參數﹕27
交易次數﹕265
勝率﹕29.43%
買入勝率﹕34.09%
做空勝率﹕24.81%
總利潤﹕118.91%

美國標普500指數
利潤最佳平均線的參數﹕188
交易次數﹕74
勝率﹕18.92%
買入勝率﹕24.32%
做空勝率﹕13.51%
總利潤﹕82.92%

中國上證指數
利潤最佳平均線的參數﹕23
交易次數﹕237
勝率﹕31.22%
買入勝率﹕33.90%
做空勝率﹕28.57%
總利潤﹕498.34%

馬來西亞KLCI
利潤最佳平均線的參數﹕2
交易次數﹕859
勝率﹕42.14%
買入勝率﹕45.81%
做空勝率﹕38.46%
總利潤﹕623.19%

在回報最大化的功能下,我們把測試的參數設於2天到200天,當中未成熟市場的參數較低,馬來西亞跟SMA測試一樣,利用2天的參數已能跑贏大市,而且效果顯著。而美國方面,由於長線上升的情況,故參數一直較大,交易次數亦低,不過這個策略帶來的利潤不高,估計跟市場的深度有關。

— 雙線運用又如何?

雙線運用結果又如何呢? 坊間普遍用法為20天和50天線。我們亦同樣以3年及10年的數據作測試。

3年
香港恆生指數
交易次數﹕7
獲利次數﹕2
勝率﹕28.6%
買入勝率﹕27.8%
做空勝率﹕0
總利潤﹕6.02%

美國標普500指數
交易次數﹕6
獲利次數﹕3
勝率﹕50%
買入勝率﹕66%
做空勝率﹕33%
總利潤﹕24.01%

中國上證指數
交易次數﹕13
獲利次數﹕4
勝率﹕31%
買入勝率﹕33%
做空勝率﹕28.5%
總利潤﹕2.48%

馬來西亞KLCI
交易次數﹕11
獲利次數﹕2
勝率﹕18%
買入勝率﹕20%
做空勝率﹕16.7%
總利潤﹕-5.18%

10年
香港恆生指數
交易次數﹕44
獲利次數﹕14
勝率﹕32%
買入勝率﹕41%
做空勝率﹕23%
總利潤﹕110%

美國標普500指數
交易次數﹕39
獲利次數﹕14
勝率﹕36%
買入勝率﹕55%
做空勝率﹕16%
總利潤﹕62.7%

中國上證指數
交易次數﹕46
獲利次數﹕14
勝率﹕30%
買入勝率﹕26%
做空勝率﹕25%
總利潤﹕117.5%

馬來西亞KLCI
交易次數﹕37
獲利次數﹕13
勝率﹕35.2%
買入勝率﹕44%
做空勝率﹕26.3%
總利潤﹕47.04%

雙線移動平均運用會提高穩定性,使各國的指數結果相約,在比較之下,上證指數和恆生指數雙線運用的回報更大,而中國上證指數和馬來西亞指數運用單線較佳,可見在不同市場運用不同策略,會有不同結果。

回報最大化
香港恆生指數
利潤最佳平均線的參數﹕10/68
交易次數﹕54
勝率﹕29.63%
買入勝率﹕33.33%
做空勝率﹕25.93%
總利潤﹕150.49%

美國標普500指數
利潤最佳平均線的參數﹕50/80
交易次數﹕13
勝率﹕46.15%
買入勝率﹕71.43%
做空勝率﹕16.67%
總利潤﹕146.18%

中國上證指數
利潤最佳平均線的參數﹕3/63
交易次數﹕92
勝率﹕32.61%
買入勝率﹕26.09%
做空勝率﹕39.13%
總利潤﹕266.18%

馬來西亞KLCI
利潤最佳平均線的參數﹕17/169
交易次數﹕19
勝率﹕42.11%
買入勝率﹕55.56%
做空勝率﹕40.00%
總利潤﹕120.65%

在回報最大化下,各指數都有不同利潤最佳平均線的參數,特別的是馬來西亞的快線運用17天線,屬較短時間,慢線是各國中最長的時間,顯示不是長線持有,則是超短線炒賣,當有轉勢信號出現,就要好好把握,而最高利潤結果依然是上證指數,最高勝算是美國標普指數。

港股宜用雙線,而美股不能用單線,利潤與命中的取捨,選用較低利潤和高命中的做法,雖然賺時賺得少,但蝕時也會比較少。至於中國和馬來西亞方面,不用考慮雙線,直接運用單線,利潤最佳平均線的參數。

撰文﹕施宏毅

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Gregory從事金融業多年,經常獲邀擔任各投資研討會之演講嘉賓。除了於2011年創辦香港首個討論投資的社交網站「我要做股神」專頁外,經濟日報出版社亦於2012年全資贊助Gregory出版「負翁也能變富翁」一書。20年投資經驗、逾1000小時教授經驗、實戰金額30億。