再戰陰陽燭!20年數據證「三飛烏鴉」虛實!丨街頭智慧

再戰陰陽燭!20年數據證「三飛烏鴉」虛實!丨街頭智慧
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本集內容﹕甚麼是三白武士 / 三飛烏鴉? / 三白武士的測試 / 三飛烏鴉的測試

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一週年!街頭智慧一週年了!不經不覺,這個系列已為大家服務了二十六集,過去分享了不同的坊間流言及技術分析的盲點,希望大家有所得著。

 

上集片尾中已預告了本集的課題,大家還記得嗎?沒錯,就是三白武士(又三白兵)及三飛烏鴉了!其實這兩個形態類似酒田戰法中第41及15式—「紅三兵」及「黑三兵」回想起投資初哥的時代,兩者均被視為極強或是極淡的訊號。可是真的嗎?筆者曾聽說過在一些投資比賽中,參賽者以此視為買入訊號,最終結果是……買來一個教訓(哈)。當中原因又所謂可解呢?本集街頭智慧將為大家拆解。

 

— 甚麼是三白武士 / 三飛烏鴉?

 

三白武士(三白兵)是由連續三支陽燭所構成,筆者歸立了坊間對這個形態四個條件。

 

一﹕第二及第三天的收市價必須高於前一天的收市價

二﹕第二及第三天的開市價需高於前一天燭身的一半

三﹕這三天的收市價均在全日高低波幅70%之上

四﹕這三天的燭身範圍均覆蓋全日高低波幅50%以上

 

 

而三飛烏鴉則剛好是三白武士的相反。

 

一﹕第二及第三天的收市價必須低於前一天的收市價

二﹕第二及第三天的開市價需低於前一天燭身的一半

三﹕這三天的收市價均在全日高低波幅30%之下

四﹕這三天的燭身範圍均覆蓋全日高低波幅50%以上

 

 

— 三白武士的測試

 

以三白武士作為買入訊號,當三支連續的陽燭出現,並符合以上的準則,策略便會以收市價作買入,並在不同的日數後沽出。近20年的結果如下﹕

 

1天後沽出

香港恆生指數

交易次數﹕15
命中率%﹕33.33
賺蝕%﹕-3.38
德國DAX指數

交易次數﹕36
命中率%﹕51.2
賺蝕%﹕-0.18

美國標普500指數
交易次數﹕41
命中率%﹕42.22
賺蝕%﹕-2.43

馬來西亞KLCI指數
交易次數﹕74
命中率%﹕73.33
賺蝕%﹕84.22

 

2天後沽出

香港恆生指數
命中率%﹕60.00
賺蝕%﹕-2.83
德國DAX指數
命中率%﹕55.56
賺蝕%﹕3.31

美國標普500指數
命中率%﹕55.81
賺蝕%﹕6.49

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕60.81
賺蝕%﹕31.90

 

5天後沽出

香港恆生指數
命中率%﹕66.67
賺蝕%﹕-7.29
德國DAX指數
命中率%﹕50.00
賺蝕%﹕-2.81

美國標普500指數
命中率%﹕65.85
賺蝕%﹕19.58

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕54.17
賺蝕%﹕12.58

 

10天後沽出

香港恆生指數
命中率%﹕60.00
賺蝕%﹕51.43
德國DAX指數
命中率%﹕51.43
賺蝕%﹕-1.65

美國標普500指數
命中率%﹕68.29
賺蝕%﹕29.52

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕57.58
賺蝕%﹕34.03

 

從以上數據可見,三白武士在本港的表現飆忽不定,命中率頗準,但主要原因是過去20年來只出配了15次訊號,利潤更得個「桔」,並沒有效。同樣的情況發生於德國DAX指數,出現次數多於香港一倍,但利潤亦只是皮毛。不同的效果出現在美國及馬來西亞。美國雖然在短線回調機會較大,但其後便能重拾升勢,三白武士似乎在中線的效果不俗,賺蝕還有增多之勢。馬來西亞的情況有一點不同,初時利潤及命中率俱高,但其後有下滑的趨勢。

 

總結而言,三白武士的「藥力」並不強,只是在美國的表現較好,相信跟整體市況向好有關,這個形態未必能把握升勢。而馬來西亞的表現每況愈下,亦可能跟三白武的士的缺點有關,升勢已在形態組成前展開,錯失較佳的買入時機。

 

— 三飛烏鴉的測試

 

同樣以三飛烏鴉作為買入訊號,當三支連續的陽燭出現,並符合以上的準則,策略便會以收市價作做空,並在不同的日數後平倉。近20年的結果如下﹕

 

1天後平倉

香港恆生指數

交易次數﹕16
命中率%﹕37.50
賺蝕%﹕-1.39
德國DAX指數

交易次數﹕23
命中率%﹕45.83
賺蝕%﹕-4.82

美國標普500指數
交易次數﹕20
命中率%﹕35.00
賺蝕%﹕-9.01

馬來西亞KLCI指數
交易次數﹕38
命中率%﹕43.9
賺蝕%﹕5.18

 

2天後平倉

香港恆生指數
命中率%﹕25.00
賺蝕%﹕-28.99
德國DAX指數
命中率%﹕56.52
賺蝕%﹕7.97

美國標普500指數
命中率%﹕35.00
賺蝕%﹕-18.84

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕51.28
賺蝕%﹕15.22

 

5天後平倉

香港恆生指數
命中率%﹕37.50
賺蝕%﹕-33.34
德國DAX指數
命中率%﹕43.48
賺蝕%﹕-4.57

美國標普500指數
命中率%﹕30.00
賺蝕%﹕-28.31

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕36.84
賺蝕%﹕21.26

 

10天後平倉

香港恆生指數
命中率%﹕25.00
賺蝕%﹕-49.4
德國DAX指數
命中率%﹕56.52
賺蝕%﹕6.96

美國標普500指數
命中率%﹕31.58
賺蝕%﹕-13.41

馬來西亞KLCI指數
命中率%﹕50.00
賺蝕%﹕-2.55

 

整體來說比三白武士的表現為差,美國及香港在形態出現時追沽反而而經常遇到市況失彈的威脅,令命中率及利潤均差。換轉來看,出現三飛烏鴉時買入比繼續做淡更好,實戰跟理論完全相反。相信跟背後的市場心態有直接的關係,當市場已連跌三天後,投資者認為回調已足夠,形成買入機會。同時,市場主要做多的文化,亦令市場人士較少進行做空行動,令市況回穩。

 

— 總結

 

不論三白武士或是三飛烏鴉都不是有效的訊號,主要是因為當形態出現時已升或是跌了不少,錯失了入市時機。當入市的時候反成為了「接貨」的一群,令這兩個形態無效。

撰文﹕施宏毅

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Gregory從事金融業多年,經常獲邀擔任各投資研討會之演講嘉賓。除了於2011年創辦香港首個討論投資的社交網站「我要做股神」專頁外,經濟日報出版社亦於2012年全資贊助Gregory出版「負翁也能變富翁」一書。20年投資經驗、逾1000小時教授經驗、實戰金額30億。