由錢荒到去槓桿﹕預視人民幣最大趨勢!

由錢荒到去槓桿﹕預視人民幣最大趨勢!
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#830簡訊

自2013年發生錢荒危機以後,中國央行一直實行寬鬆的貨幣政策,不斷以調低利率及存款準備金率的方式刺激經濟及市場的借貸﹔還以逆回購向市場提供短期的流動性,務求令經濟能「軟著陸」,以平穩的速度應對增長放緩。在借貸寬鬆的環境下,中國經濟增速得以保持在6.7%之上﹔而本年第一季GDP的增長更是優於預期的6.9%,遠高於中央設定的6.5%增長。

 

可是,不斷地加快增長對於經濟來說並非好事。試想像一下,經濟就是一個氣球,如要把氣球吹至最大,就需要慢慢地吹。操之過急的話卻會引來反效果,氣球便會容易爆破。所以在經濟增速過快時,中國便開始實行緊縮政策,為保持未來的經濟能穩定增長。如早前提到中國仍未有加息的條件﹔經濟增速亦未見過急的跡象,中央便把焦點放於金融監管及借貸的槓桿比率中,尤其是房地產的貸款。金融市場的維穩工作成為近月中央政府的首要工作,國家主席習近平更道出﹕「金融活,經濟活﹔金融穩,經濟穩」的口號,用意是降低金融風險,對長遠的經濟發展實為好事。

 

而股市方面,回看2015年中港股市大時代後的跌市,主要原因是由中央打擊孖展及去槓桿所致,抽走了市場熱炒的資金,令股市於高位突然轉弱,投資者恐慌情緒激增。儘管央行多次進行救市行動,亦無力挽救跌市。如今在房市熱炒,股市橫行的狀況下,中央未有直接收緊股市的流動性,但股市已在金融監管措施升級下率先調頭向下。不過在經濟穩步上升之際,股市的價值相信會慢慢的浮現,故技術上的回調或出現買入機會,詳細技術分析可參考premium的分享。

 

最後人民幣方面,在央行嚴打走資的情況下,本年首季現處於橫行的格局﹔當然亦有賴美金轉弱而減輕了人民幣貶值的壓力。短期上,美金依然主導了人民幣的走勢,相信人民幣較大機會繼續徘徊。長線上,人民幣將延續「走出去」的情況,國際化的後果將令更多人使用人民幣,更有可能成為結算貨幣。在需求增加及中國經濟上行的情況下,大勢依然看好。

 

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Premium摘要:

恆指

-24700點創新高

-現時已離目標不遠

-留意市場心理

 

 

 

Premium重溫及要點全文要點

昨日3PM Premium 與施凌同步(港股時段):

【與施凌同步】不看特朗普看什麼?恆指創2017年新高!

昨晚9PM Premium 與施凌備戰(美股時段):

【與施凌備戰】日本政策遜預期,美股又要再破頂

 

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過往股票更新

萬科企業(2202.HK)

在市況反彈向上之下,內房明顯跑輸大市,萬科昨日公佈第一季業績雖然銷售額增加31%,純利卻持平。技術上整個走勢較差,短線先留意$19.18,中長線大關為$18.65,若在附近出現轉勢信號,組合會重新增持至滿倉。向上反彈$21.8。

中國平安(2318.HK)

在4月20日提到確認轉勢的話可視作買入信號,至入應該有約5%利潤,平保同樣昨天公佈首季業績淨利潤堵加10%,而股價出現十字星,中長線支持可留意上升趨勢線$42,短線可繼續看前頂$44.95,中長線下一關$46.3。

 

工商銀行(1398.HK)

內銀股跟隨大市反彈,現時工行仍在區間波動,向下支持$4.88,向上短線首關$5.2,若大市繼續轉好,中長線有望挑戰$5.41。

 

 

 

 

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Gregory從事金融業多年,經常獲邀擔任各投資研討會之演講嘉賓。除了於2011年創辦香港首個討論投資的社交網站「我要做股神」專頁外,經濟日報出版社亦於2012年全資贊助Gregory出版「負翁也能變富翁」一書。20年投資經驗、逾1000小時教授經驗、實戰金額30億。